光伏串焊机龙头，功绩、定单连续高增公司系光伏串焊机龙头，延长至光伏硅片、电池片装备，同时拓展半导体键合机、锂电模组/PACK线、叠片装备。受益光伏行业高速增加，公司营收/利润近5年CAGR别离为44%/92%，毛利率、净利率团体显现上升趋向。公司在手定单、新签署单连续增长，停止2023年9月30日，公司新签/在手定单89.92/114.83亿元（含税），同比增加75.93%/76.34%。

　　串焊机：串焊机为组件环节中心装备，新手艺0BB可以有用低落银浆耗量，特别在HJT手艺道路，可明显低落银浆本钱，将来无望成为必选道路。公司为串焊机龙头，市占率70%，片面规划0BB手艺道路BB手艺变化及光伏新增装机容量增加。

　　单晶炉：TOPCon扩产增长低氧单晶炉需求8868体育官方网站，公司系单晶炉范畴新进入者，推出高性价比低氧单晶炉，已屡次获头部客户定单，将来市占率无望连续提拔动员功绩增加，打造光伏装备第二增加曲线。

　　2022年海内键合机范围约60-70亿元，90%市场份额由本国公司占有，国产替换空间宽广。公司键合机机能优良，已得到头部客户承认，定单高速增加，横向拓展金铜线键合机，纵向拓展划片机、装片机、AOI装备，拓展半导体装备无望翻开公司持久生长空间。

　　受益新能源汽车、储能需求增加，估计2023-2025锂电模组PACK装备市场范围复合增加率为18.56%，公司动力/储能模组PACK线均获头部客户承认，将来无望充实受益。

　　光伏新增装机不及预期、市场所作加重、商业磨擦风险、手艺被赶超或替换的风险、新范畴拓展不及预期风险。